R FIN wzory lista3, finanse i rachunkowość - studia, rynki finansowe
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
Wycena kontraktu terminowego forward na akcj
ę
, która nie daje dywidendy
Kapitalizacja prosta
)
=
S
(
rT
+
Kapitalizacja złoŜona
T
=
S
(
+
r
)
F - wartość kontraktu forward
S - cena akcji
T – długość okresu do terminu realizacji kontraktu
r- stopa procentowa (wolna od ryzyka)
Kapitalizacja ciągła
rT
=
S
*
e
Wycena kontraktu terminowego forward na akcj
ę
, która daje dywidendy lub indeks giełdowy
F
=
(
S
-
PVD
)(
1
+
rT
)
PVD – wartość obecna dywidend, które zostaną
wypłacone do terminu realizacji kontraktu
Wycena kontraktu terminowego forward na obligacj
ę
o stałym oprocentowaniu
F
=
(
S
-
PVC
)(
1
+
rT
)
PVC – wartość obecna odsetek, które zostaną
wypłacone do terminu realizacji kontraktu
S- cena obligacji
Wycena kontraktu terminowego forward na walut
ę
F
=
S
1
+
+
r
*
T
S- kurs spot waluty
rf – stopa wolna od ryzyka w kraju obcej waluty
1
rf
*
T
Wycena kontraktu FRA
F
(
s
,
v
)
=
1
+
r
s
+
v
(
s
+
v
)
/
365
)
-
1
*
365
F(s,v) - wartość kontraktu FRA rozliczanego za s dni
na stopę procentową za s dni dotyczącą v dni
r
s
– stopa procentowa (spot) dotycząca s dni
r
s+v
– stopa procentowa (spot) dotycząca s+v dni
1
+
r
(
s
/
365
)
v
s
Warto
ść
pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na akcj
ę
, która nie daje
dywidendy
Kapitalizacja prosta
V
t
- wartość pozycji długiej w kontrakcie w
momencie t
S
t
- cena akcji w momencie t
F – cena kontraktu forward w momencie
zawarcia(umownie w momencie 0)
T- dzień realizacjikontraktu
t- dzień
V
=
S
-
F
t
t
1
+
r
(
T
-
t
)
F
F
F
Kapitalizacja złoŜona
V
=
S
-
F
t
t
(
+
r
)
T
-
t
Kapitalizacja ciągła
V
=
S
-
F
t
t
e
r
(
t
-
)
Warto
ść
pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na akcj
ę
, która daje dywidendy
lub na indeks giełdowy
V
=
S
-
PVD
-
F
t
t
1
+
r
(
T
-
t
)
Warto
ść
pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na obligacj
ę
o stałym
oprocentowaniu
V
=
S
-
PVC
-
F
t
t
1
+
r
(
T
-
t
)
Warto
ść
pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na walut
ę
V
=
S
t
-
F
t
1
+
rf
(
T
-
t
)
1
+
r
(
T
-
t
)
Warto
ść
pozycji długiej w kontrakcie FRA
V
(
s
,
v
)
=
1
-
1
+
F
(
s
,
v
)
t
1
+
r
t
(
s
-
t
)
/
365
1
+
r
t
(
s
+
v
-
t
)
/
365
s
-
t
s
+
v
-
t
V
t
(s,v) - wartość pozycji długiej w momencie t kontraktu
FRA, który w momencie zawarcia miał termin rozliczenia za
s dni, na stopę procentowa za s dni dotyczącą v dni
r
t
s-t
– stopa procentowa (spot) w momencie t dotyczącą s-t dni
r
t
s+v-t
– stopa procentowa (spot) w momencie t dotyczącą s+v-
t dni
T
[ Pobierz całość w formacie PDF ]