Ranking funduszy emerytalnych, ABC rencisty i emeryta
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
www.analizy.pl
Czy jesteń juŐ naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposb otrzymywania naszych raportw. BezpĀatnie.
s
s
Sierpieĺ byĀ 6 z rzİdu miesiīcem wzrostw na rynku akcji. W poĀowie
miesiīca doszĀo do niewielkiej przeceny, ale napĀyw optymistycznych
danych makroekonomicznych z rynkw zagranicznych, a pod koniec
miesiīca takŐe z Polski, wpĀynīĀ na poprawİ nastrojw w jego drugiej
czİńci. W rezultacie indeks WIG wzrsĀ o +7,6%, a WIG20 o +3,5%. Indeksy
spĀek o mniejszej kapitalizacji tj. mWIG40 i sWIG80 wzrosĀy odpowiednio
o +14,4% oraz +11,5%. Poprzedni miesiīc byĀ wiİc bardziej udany dla spĀek
ńrednich i mniejszych niŐ dla tych najwiİkszych. Najwiİksze wzrosty byĀy
widoczne w sektorze spĀek deweloperskich - indeks WIG-deweloperzy
zyskaĀ bowiem +23,9%.
fundusze z notī
w rankingu
dĀugoterminowym
AXA OFE
Generali OFE
stopy zwrotu benchmarku
SAFU-emp
miesiīc
2.3%
o12m(*)
4.8%
o24m
-4.1%
Poprawie sytuacji na rynku akcji nie towarzyszyĀy wzrosty na rynku dĀugu.
WpĀyw na ten rozwj sytuacji miaĀy dwa czynniki tj. wzrost inflacji r/r
w lipcu, ktra zgodnie z danymi GUS wyniosĀa 3,7% oraz decyzja Rady
Polityki PieniİŐnej, ktra po raz drugi z rzİdu pozostawiĀa oficjalne stopy procentowe na tym samym poziomie.
W zwiīzku z powyŐszym pojawiĀy siİ obawy, czy ostatnia decyzja RPP jest potwierdzeniem zakoĺczenia cyklu
obniŐek stopy procentowej w Polsce. W konsekwencji w sierpniu spadĀy rentownońci papierw dĀuŐnych
umiejscowione w ńrodkowej czİńci jak i na koĺcu krzywej rentownońci. Mimo to, mierzīcy koniunkturİ na rynku
dĀugu wskaŎnik IROS praktycznie nie zmieniĀ swojej wartońci. Nieco wiİcej spadĀ jednak indeks obrazujīcy
koniunkturİ w segmencie obligacji z 5-letnim terminem do wykupu. IROS-5 zmalaĀ w sierpniu o -0,32%.
Z powodu sprzyjajīcej sytuacji na rynku akcji, ńrednia funduszy emerytalnych (SAFU_emp) wzrosĀa o +2,3%.
(*) o12m, o24m, o36m - ostatnie 12,
24, 36 miesiİcy
9.7%
ChociaŐ sierpieĺ nie byĀ najlepszym miesiīcem pod wzglİdem uzyskiwanych stp zwrotu, to jednak wydĀuŐenie
okresu wzrostw na rynkach akcji zaczİĀo wywieraġ istotne zmiany w zestawieniu, ktre uwzglİdnia relacjİ
stopy zwrotu do ryzyka (Information Ratio) w horyzoncie 12-miesiİcznym i 36-miesiİcznym.
W sierpniu poprawİ not uzyskaĀy fundusze, ktre wypracowaĀy wysoki zysk. Dotyczy to szczeglnie OFE Polsat,
Generali OFE oraz OFE PZU âZĀota JesieĺÒ. Swojī dotychczasowī pozycjİ poprawiĀ takŐe Bankowy OFE. Co
prawda OFE Polsat zdoĀaĀ awansowaġ jedynie w rankingu krtkoterminowym (obecnie nota 5a), ale kilka
ostatnich miesiİcy potwierdziĀo, Őe wysokie zaangaŐowanie w akcje pozwoliĀo funduszowi szybciej odrabiaġ
wczeńniej poniesione straty oraz zmniejszyĀo dystans pod wzglİdem wypracowanej stopy zwrotu w stosunku do
konkurentw takŐe w horyzoncie 36-miesiİcznym. Nie zmienia to jednak faktu, Őe w rankingu dĀugoterminowym
OFE Polsat nadal posiada notİ 3a. Wysokie stopy zwrotu, ktre ostatnio wypracowuje ten fundusz pogarszajī
w horyzoncie krtkoterminowym sytuacjİ jego konkurentw. Widaġ to na przykĀadzie obecnego lidera rankingu
tj. AXA OFE, ktry w sierpniu uzyskaĀ niŐszī notİ krtkoterminowī tj. 4a.
Fundusz Generali tak jak i PZU âZĀota JesieĺÒ poprawiĀy oceny w obydwu horyzontach czasowych. Dziİki nocie
5a w horyzoncie dĀugoterminowym fundusz Generali OFE, po 2 miesiīcach przerwy, zostaĀ wiceliderem naszego
zestawienia. Natomiast PZU âZĀota JesieĺÒ poprawiĀ swojī notİ w obu horyzontach inwestycyjnych do 4a.
Kilka miesiİcy temu rozpoczİĀa siİ dobra seria dla funduszu Bankowy OFE, ktry najpierw zaczīĀ istotnie
poprawiaġ swojī sytuacjİ w rankingu krtkoterminowym. W sierpniu, czyli po upĀywie kolejnych miesiİcy,
poprawie ulegĀa rwnieŐ jego ocena w rankingu dĀugoterminowym. Z pozycji klasycznego outsidera, Bankowy
OFE awansowaĀ w rankingu 36-miesiİcznym o jednī pozycjİ otrzymujīc notİ 2a. Jest to potwierdzenie, Őe po
dĀugim pańmie niepowodzeĺ, fundusz zaczīĀ poprawiaġ niekorzystnī statystykİ.
Obecnie najgorszī relacjİ zysku do ryzyka posiadajī fundusze OFE Warta i Nordea OFE. Natomiast dwa
najwiİksze pod wzglİdem posiadanych aktyww fundusze emerytalne tj. ING OFE i Aviva OFE otrzymaĀy
w rankingu dĀugoterminowym notİ 2a. Warto zauwaŐyġ, Őe Aviva OFE nie wykazuje juŐ straty za okres ostatnich
12 miesiİcy. W kontekńcie odbicia na rynkach akcji duŐe znaczenie odgrywa fakt, Őe dwa najwiİksze na naszym
rynku fundusze emerytalne byĀy w ciīgu ostatnich miesiİcy mniej wraŐliwe na wzrosty indeksw niŐ ich mniejsi
konkurenci.
s
Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
o36m
www.analizy.pl
Czy jesteń juŐ naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposb otrzymywania naszych raportw. BezpĀatnie.
SpĀka Analizy Online jest niezaleŐnī firmī analitycznī zajmujīcī siİ monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania ńrodkw: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitaĀowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzī miİdzy innymi rankingi funduszy, ocena efektywnońci dziaĀaĺ
zarzīdzajīcych oraz analiza ich wpĀywu na polski rynek finansowy.
Zakres dziaĀalnońci firmy obejmuje rwnieŐ monitoring rynku produktw strukturyzowanych, zmian akcjonariatu
polskich spĀek publicznych oraz analizİ rynku polskich papierw dĀuŐnych.
Niniejsze opracowanie zostaĀo sporzīdzone wyĀīcznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszī wiedzī i starannońciī
autorw. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzī ze ŎrdeĀ uwaŐanych przez firmİ Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokĀadne, lecz nie istnieje gwarancja, iŐ sī one kompletne i odzwierciedlajī stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu czİńciowo bazujī na wartońciach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologiī stosowanī przez Analizy Online Sp. z o.o., ktre mogī odbiegaġ od danych rzeczywistych.
SpĀka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialnońci za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyĀīcznego, wĀasnego uŐytku
Klientw spĀki Analizy Online Sp. z o.o., ktrzy otrzymali je bezpońrednio od spĀki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych ńrodkach masowego przekazu w caĀońci bīdŎ w czİńci,
jak rwnieŐ przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spĀki Analizy Online Sp. z o.o.
Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2
[ Pobierz całość w formacie PDF ]